荣信教育冲刺IPO:授权书收入超过50%,存在续约风险

2020.11.19 -

在选择层和直接IPO之间,由新三板公司融信教育文化产业发展有限公司(以下简称融信教育)选择了后者,并计划进入创业板市场,筹集资金3.1亿元。 最近,融信教育收到了深圳证券交易所的第二轮询价函,并准备答复该询价。

如何认购新股荣信教育主要从事儿童书籍的计划和发行以及儿童文化产品的出口。 收入的主要来源是授权版权书籍和独立版权书籍的销售,其中授权版权书籍的销售收入占相对较大的比例。

但是,荣信教育的授权版权主要来自海外版权供应商。 授权协议通常为3至5年,并且存在一定的版权更新风险。 2019年,融信教育与英国出版商乌斯伯恩(Usborn)未能达成续签合同,召回发行商的相关书籍,一次性支付版权费3800万元。

受版权保护的图书的销售额下降

“募集说明书”(申请草案)显示,荣鑫教育的儿童图书规划和发行业务收入始终占99%以上,产品涵盖 儿童许多儿童读物,例如科普百科全书,幼儿启蒙,卡通漫画,游戏拼图等。

2017年至2019年及2020年上半年,融信教育分别实现营业收入3.26亿元,3.51亿元,4.02亿元和1.86亿元,实现净利润3122.93万元 分别为4,134.42百万元和。 万元,4517.2万元,1307.65万元。 报告期内,公司业绩处于稳定增长阶段。 到2020年上半年,受流行病影响,绩效有所下降。

其中,来自受版权保护的书籍的收入对荣信教育的贡献最大。 从2017年到2019年以及2020年上半年,荣信教育的授权版权图书收入分别占图书类别的75.59%,70.19%,55.84%和59.35%. 授权的版权销售收入分别为2.44亿元,2.43亿元,2.21亿元和1.1亿元,但收入连续几年下降。

在“招股说明书”(申请草案)中没有明确说明授权版权书籍收入下降的原因。 11月17日,荣信教育回应《每日经济新闻》记者,该公司选择了多种2015年,我们还加大了对高质量授权著作权书籍的投资,并继续推出和创造爆炸性书籍。 诸如“我们的身体”等受版权保护的书籍的销量迅速增长。

在介绍采购情况时,融信教育表示,该公司自2018年以来一直积极推广自己的品牌战略,用独立的有版权的书替代授权的有版权的书,因此版权的采购也相应减少。

从收入结构来看,融信教育来自独立版权书籍的收入增长迅速,其所占比例从2017年的24.41%增长至2019年的44.16%.但是,截至报告期末 ,荣信教育已授权2184册版权书籍和676册独立版权书籍。 独立受版权保护的书籍与授权版权之间的差距仍然很大。

荣鑫教育获得的授权版权主要来自欧洲,北美,亚洲和其他地区。 授权协议通常为3至5年。 如果畅销书的版权无法续期,将对公司的绩效产生不利影响。

在2019年,由于难以就某些合作条款达成共识,荣信教育与英国出版商Usborn终止了版权合作,并且174本书的许可协议不再有效。 结果,荣信教育从被收购的发行商那里收回了与优斯伯恩相关的版权书籍,抵消了当期收入157.41万元,并一次性偿还了优斯伯恩的版权费3800万元。 该公司表示,没有争议或潜在的争议。

那么,其他版权所有者是否也有终止合作的风险? 作为回应,荣信教育告诉记者,该公司已与许多国际知名的图书出版公司建立了长期稳定的战略合作伙伴关系,以确保该公司可以继续获得国内外的高质量版权授权。

筹集80%资金以补充营运资金

根据荣鑫教育的发展计划,计划以此发行和上市为契机,进一步扩大版权储备规模并巩固 该公司通过实施筹款项目将该品牌在儿童书市场上的主导地位。 融信教育表示,该募捐项目将使公司能够继续引进全球高质量的版权资源,增强版权储备优势,建立版权竞争壁垒,并为公司的持续业务发展提供支持。

但是,荣信教育此次计划募集资金3.1亿元,其中仅6000万元用于图书开发和版权储备,用于补充流动资金的金额将达到2.5亿元, 对于超过80%.

荣信教育回答《每日商业新闻》记者说,随着公司业务的不断发展,公司的业务规模将进一步扩大,业务增长将给外部资本需求带来压力。 增加。 因此,为保证公司业务的正常发展,有必要补充流动资金。 在未来三年中,流动资金的需求将有很大的缺口。 计划利用募集资金2.5亿元补充流动资金,这与实际运行情况相吻合。

从财务报表的角度来看,2017年至2019年以及2020年上半年,融信教育的经营活动产生的现金流量净额分别为55700.09万元,3582.01万元,-110.88亿元和- 人民币4579.09元的金额逐年下降,并已变为负数。 现金流量相对紧张。 融信教育表示,这是由于2019年与Usborn Publishing Company终止了版权合作以及一次性支付应付版权费,收入增加导致应收账款增加。

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