国际铜期货双合同模式成为亮点

2020.11.12 -

2020年11月11日,上海期货交易所的下属机构上海国际能源交易所(以下简称“前一能源”)发布了国际铜期货合约及相关规定。

铜期货行情国际铜期货是我国第一个以“双重合约”模式运作的国际期货合约。 总体设计思路是保持上海期货交易所的铜期货不变,并使用特定的能源上市国际铜期货品种,即“双重合约”模型。

“双重合约”模式是基于在保税市场和国际市场上推出的新业务,而不改变现有的国内市场结构,这有助于确保上海铜期货合约的平稳运行 期货交易所有序开展新业务。

一方面,上海期货交易所的铜期货以海关边界内的含税市场为基础,反映了国内市场的供求关系,其价格已成为国内现货交易的定价基准。另一方面,国际铜期货的权利是海关以外的免税市场,它反映了国际市场供求关系。

目前,铜期货具有开放的基本条件。 上一期能源相关负责人表示,铜与国内外宏观经济以及各种主要资产的价格密切相关。 它被称为“铜医生”. 铜期货价格及其期限结构是研究和判断国内外宏观经济趋势的重要前瞻性指标。 上海期货交易所的铜期货历史悠久,具有充足的流动性和充分的市场功能。 它的价格是国内现货交易的定价基准。 上海期货交易所已成为国际铜业公认的三大全球铜价中心之一。

目前,许多国际生产公司和投资银行已经在我国设立了子公司或贸易公司,以参与铜期货的交易和交付。 经过上海期货交易所与国际铜业的长期沟通并建立了全球期货交易平台之后,国际年度现货购买合同谈判的地点已逐渐从伦敦转移到了上海。

据了解,此次正式发布的国际铜期货合约及相关规则的内容与10月16日发布的评论版本一致。有三点值得关注:

第一 ,国际铜期货价格不含增值税,合约交易单位为5吨/手,最低价格变动为10元/吨,价格上限为前一交易日结算价的±3%, 最低交易保证金为合约价值的5%,合约交割月份1月至12月,交割日期为最后交易日后连续五个交易日,交割单位为25吨。

第二个是国际铜期货和上海期货交易所铜期货的交易单位,报价单位,最小价格变动,合约月份,交易时间,最后交易日,交货单位和交货结算价格的确定是一致的。

第三,国际铜期货和上海期货交易所铜期货在价格含义,交割等级,交割方式,交割日期,不同操作阶段的头寸限制以及交易代码方面存在差异。 在交割等级方面,国际铜期货的交割标准产品符合国家标准GB / T467-2010 A级铜规章,或符合BSEN1978:1998 A级铜规章; 在不同阶段的持仓比例和一般头寸的持仓限额方面为了有效地防范和控制风险,国际铜期货在合约上市初期缩小了上海期货交易所铜期货的持仓限额。 该负责人表示,前瞻性和审慎的设计思路将有助于国际铜期货在上市初期顺利运作并发挥良好作用。

为了确保国际铜期货的平稳运行,前期能源始终把服务实体经济作为一切工作的起点和终点,对国际铜进行了深入的市场研究。 期货,并制定有针对性的交易,结算,交割和风险控制措施,以促进国际铜期货的稳定上市和稳定运行。

具体来说,首先,根据整体风险控制要求和合同运作不同阶段的特点,科学设置价格限制和保证金制度,有效防范交易风险;

其次,合理建立投机头寸限制制度。 对冲交易头寸须遵守批准制度;

第三,根据市场发展,扩大可交付资源,合理部署配送仓库,有效防范配送风险;

第四,深化多层次投资开展教育工作,确保国际铜期货健康稳定运行。

对于国际铜期货市场的所有类型的参与者,建议投资者充分了解参与期货交易的风险,熟悉国际铜期货合约和相关业务规则,并参与期货交易 合理地 铜产业链中的上下游企业,有必要了解,熟悉和掌握期货市场规则,不断提高在实践中利用期货市场进行套期保值的水平; 会员单位要充分理解和掌握期货市场法律法规,做到合规经营,控制风险,并帮助投资者充分利用国际铜期货对冲和价格发现的功能为实体经济服务。

业内人士认为,国际铜期货的推出为铜企业的对冲金融工具箱增添了利器,这将有助于加强“中国”铜“的价格影响。

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