苍南财经直播室:成品油市场银十或继续低迷

2020.10.15 -

到2020年,金九银十成品油市场将与往年有所不同。国际原油期货在国际油价低迷的背景下,成品油市场价格将同比大幅下降。 尽管国内经济在疫情的控制下得以恢复,但对大宗商品的需求却在回升,但汽油和柴油市场受到国际原油期货价格下跌的影响,并且市场反弹的空间受到抑制。 随着大型炼油项目的兴起,汽油和柴油资源的供求格局发生了变化。 长期供应面临供过于求的局面,宏观经济的拉动作用明显下降。

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在过去一个月的价格运行中,汽油和柴油价格一直处于低价区域,以进行波动和调整。 价格上涨相对较弱,因为整个终端需求同比下降,而传统的“金九银十”修复高峰期没有如预期的那样快,金酒悲惨地结束了。 尽管国庆假期前补货量有所增加,但市场增长仍不明显。 精炼厂担心库存会上升到警告红线。 商人的库存意愿很低,他们仍然担心白银十市场。 从节后的需求趋势来看,银石仍然很难有乐观的期望。 我国所有地区的整体出货量仍然很普遍,生产和库存处于较高水平。 大多数公司都是悲观的。 但是,随着销售价格接近成本线,炼油利润正处于亏损边缘,汽油和柴油近期下跌的空间很小。 因此,市场仍然处于狭窄和疲软的状态。 监测数据显示,1- 9月,山东成品汽油平均价格为5,303元/吨,同比下降19%. 1- 9月,山东柴油平均价格为5186元/吨,同比下降15.88%. 根据有关数据,1-9月美国WTI期货平均价格为38.28美元/桶,同比下降32.9%. 1月至9月布伦特原油平均价格为每桶42.53美元,同比下降34.3%.

国际原油

原油价格飞涨,但海外流行病已经恢复,以前的石油需求仍然低迷。 上周,严重破坏了墨西哥湾生产的飓风三角洲的影响减弱了,美国墨西哥湾油气生产平台恢复了生产。 导致国际油价下跌的另一个因素是利比亚最大的油田萨拉拉(Salalah)不再受不可抗力的影响。 该油田最初每天生产40,000桶原油,下周可能接近300,000桶,这意味着利比亚的原油总产量将翻一番,达到每天600,000桶。 挪威石油和工会达成了工资协议,结束了石油公司的长期罢工。

由于先前影响国际原油的有利因素逐渐减弱,这些因素将在以后对国际原油市场产生负面影响。 国际原油价格已回到每桶40美元左右波动。 从中期来看,海外流行情况正在恶化,美国,印度和巴西在一天之内创出新高,而新加入的英国进一步收紧了锁定措施,以遏制新的王冠感染人数的增加。 . 未来,随着流感季节的到来,抗流行病的压力预计将继续增加,全球石油需求的复苏将再次放缓。 国际原油震荡的上涨潜力有限,这一消息很难为成品油市场提供有利的支撑。 尽管市场动荡仍存在上行潜力,但增长率仍将受到抑制,不足以驱动成品油市场的交易活动。

成品油供求分析

从2020年1月到2020年8月,国内汽油产量为840.08万吨,同比下降9.1%,但在8月则同比增长1%. 按年。 1- 8月,国内柴油产量为10647万吨,环比下降1.62%,8月下降5.8%,但同比增长5.3%. 2020年1月至2020年8月,成品油表观消费量为21333万吨,同比下降3.5%. 汽油和喷气燃料分别减少0.5%和38.4%,柴油增加2%. 单看一月份,表观汽油消费量为7466.8万吨,同比减少10.78%; 1-8月柴油表观消费量为9432.7万吨,比上月略有增加0.09%. 可以看出,从今年年初开始,汽油的供求关系有所减弱,经过近两年的调整,柴油的供求关系逐渐趋于松散。 在库存方面,卓创统计显示,到2020年8月,我国汽柴油社会库存总量为6034.7万吨,汽柴油社会库存率高达75.47%. 其中,汽油社会库存为2639.4万吨,比上月下降0.57%. 柴油社会库存量为3398万吨,环比增加2.48%.

市场前景

短期内,国内成品油总体库存将保持中高水平,现货价格表现相对较弱。 预计节假日后该码头将加油,汽油销售将下降,汽油将面临更大的销售压力,对柴油的刚性需求在一定程度上仍得到支撑。 但是,由于供应压力大,市场仍难以突破。 因此,中国银行10日仍然基于低波动的周期性逻辑,当前供需面暂时它不支持石油市场的不时复苏,并避免追赶行动。

运营策略

整个国内成品油市场仍处于震荡和空白的状态。 石油价格的上行阻力更大,投机者的风险偏好低,一些主要业务部门仍面临更大的运输压力,国内汽柴油供应仍处于较高水平。 尽管成品油的出口有望增长,但相对而言,以缓解供需过剩的程度相对有限,与基础设施相关的高频消耗的恢复过程仍然不尽人意。 “银十”的趋势仍然很难乐观。 当前成品油价格持续波动,低端是最好的证明。 从技术角度看,当前的油价不会继续上涨或下跌,并且缺乏技术反弹和其他回调的反泵趋势。 总体运作比较合理。 目前,供求关系的边际改善还不够。 成品油市场可以在波动较小的情况下协助某些波段操作。 但是,要注意节奏的把握。 建议在高海拔处作为主要海拔和较低海拔。

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