基金销售新政策震撼沉疴 为行业发展标本兼治

2020.09.07 -

今年,当新基金发行总规模突破2万亿元大关时,基金业再度喜讯。 中国证监会近日发布了《公开发行证券投资基金销售机构的监督管理办法》及配套细则(以下简称《销售办法》),将于2020年10月1日起施行。 对于整个基金行业来说,这种方法对基金行业的发展是一种精确而直接的打击。 它将为当前的基金销售市场带来翻天覆地的变化。

《销售办法》主要涉及四个方面。 一是加强对基金销售活动的许可要求,明确基金销售机构和有关基金服务机构职责范围; 二是优化基金销售机构标准。 进入和退出机制,努力建立有序健康发展的基金销售行业生态; 第三,巩固业务规范和制度控制,促进建立以投资者利益为中心的制度机制。 第四,加强对独立基金销售机构的监督,促进独立基金销售机构专业化,规范化,稳步发展。

在新规定中,“七英寸”的基金销售最为流行。 为了应对不断上涨的客户维护费用和行业可持续发展基础的侵蚀,它是第一个对尾随佣金实行差异化安排并设定比率上限的公司。 规定。 其中,对个人投资者的销售持有量,客户维护费与基金管理费的约定比例不超过50%; 销售给非个人投资者的持股量,客户维护费占基金管理费的比例,约定比例不超过30%. 对于大多数基金公司,尤其是中小型基金公司来说,这是人们期待已久的好消息。 因为除了创建世界的“婴儿”互联网货币基金外,股票基金甚至债券基金的当前销售仍然是以银行为代表的离线销售和以天田基金为代表的在线销售渠道。 结果,由非总公司和非著名基金管理人管理的基金在销售方面的声音不足。 当基金公司出售基金时,除了一次性的高额认购费外,支付给销售渠道的追踪佣金可能高达75%甚至更高。 在投资者看来,严格说来,“旱涝保本”基金管理费是渠道方对旱涝保本的保证,这使得基金公司难以为长期的基础打下基础。 发展。 客户维护费占基金管理费比例上限的规定使过去的“城市联盟”有了一条红线,基金公司终于有合理的理由拒绝“强势”渠道,这有利于 平衡基础。黄金销售机构和基金公司的长期利益。

当然,您仍然需要加强自己。 在赚钱效应的驱动下,杰出的基金经理发行的新基金自然会受到投资者的欢迎。 今年发行新资金超过2万亿元的主力军是股票基金和混合型基金等最具“盈利能力”的股票基金。 数据显示,截至8月27日,股票型基金总体发行规模达到1249.1亿元,占比65%. 其中,新设立规模超过百亿元的股票型基金23只,显示了市场对知名基金管理人管理的股票型基金的追捧。 在明星基金经理管理的这种基金的销售过程中,即使没有新规定,渠道方要求的跟踪佣金也将大部分不超过50%,甚至会主动降低其知名度。 ,与基金公司讨论如何加入代理团队,并进行更多分配。 配额。

《销售办法》还特别强调,基金销售机构需要完善基金销售业务的内部评估机制,将基金销售规模和投资者的长期投资收益纳入评价和评估范围。 分行和基金销售人员指标体系。 加大对股票基金产品连续销售,定期固定投资等业务的激励安排,落实以投资者利益和长期投资为重点的理念。 这对一些没有合理理由但喜欢说服其客户频繁赎回旧资产并购买新资产并赚取中间业务收入(例如认购费)的基金销售组织的灰色“隐藏规则”,是沉重的打击。 重要的是要知道,这些费用只会是“摇钱树”,而损失的是基金持有人的利益。 同时,对于混合型独立第三方基金销售机构,《销售办法》首先提到了牌照续签机制,并调整了对独家销售机构范围的限制。 除公共基金销售外,还允许独家销售机构从事私人证券投资基金的销售。 这些法规满足了私募股权投资基金在独占营销机构的帮助下规范销售的合理需求,并且还为独占营销机构将来出售私募基金预留了空间。 总体而言,普通投资者受益匪浅,不仅保护了投资者的利益,而且纠正了他们的投资理念。

随着投资公共基金的长期赚钱效应出现,“投资股票不如购买基金”的概念正被越来越多的投资者接受。 根据中国基金业协会日前发布的数据,今年公共基金的规模继续显着增长。 截至7月底,公募基金总净值达到17.69万亿元,创历史新高。 在这种情况下,“销售《办法》的出台,也为基金业提供了明确的来源,为二次发展创造了良好的机遇。 有望恢复公共资金在资本市场上的声音。

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