资产南进增持港股、基金集体加配 港股为什么变成抢手货

2020.07.30 -

受前期市场调整的影响,“北”与“南”基金分化明显。也就是说,一方面,来自北方的资金继续流出A股,而来自南方的资金继续流入香港股市。

港股交易平台分析人士表示,尽管近期资金离场对a股而言并非利好消息甚至是负面消息,但“北水”继承增持中资股的行为本身就可以看作是积极的。一方面,因为大的科技股已经回到香港上市,另一方面,这是因为香港股票的估值比A股打折。事实上,在香港市场上逢低买入中国股票,也间接地表明了中国市场的决心和信心。

相互呼应的是,一些公开发售的基金最近增加了香港股票的布局。从南方基金的结构来看,南方资金的大规模流入,被认为与在下跌时建仓或建仓有关。在部门基金经理看来,香港股市也将成为中国概念股投资的主要市场,因为中国概念股继续回归活跃的香港股市,并且它们普遍看好香港股市未来的投资机会。

南方基金可能来自基金建仓

用不稳定来形容近期的A股市场并不夸张。A股市场在受到这一动态影响之前进行了大幅调整。本周以来,在券商等强势板块的护盘下,大盘似乎再度反弹。在近期“变幻莫测”的市场中,资金流向似乎在“徘徊”

值得注意的是,从“互联互通”资金流向所反映的情况来看,在近期A股的震荡调整中,截至29日,最近12个交易日,北上资本仅有3个交易日,且规模较小。资金流入均未超过100亿元,在流出交易日内,出现两次净流出,分别为173.84亿元和163.57亿元。显然,之前我们对A股北上资金一直持乐观态度,出现了资金净流出的情况。与近期南方资金持续净流入相比,这一现象背后的含义是什么?

股票理财分析人士表示,从北京资本的角度来看,没有必要过度解读北京资本近期频繁净流出。其实,主要原因还是利润兑现。前段时间,A股大涨,而短线大盘的破发也让市场产生了大量的“利好”,其中,北上资本是这一波行情中涨幅最大的,因为他们早在2800点左右就开始部署A股。

从偏南基金的结构来看,认为近期资金大规模南下流入可能与机构或正仓在跌势时建仓有关。由于今年新发行的基金产品大多为香港股票投资设立了仓位,当发行新基金产品时创下纪录,这也意味着南方资金规模继续激增。Wind数据显示,今年股票型基金募集规模已超过7700亿元,超过2015年的7691亿元,创历史同期新高。其中,有相当一部分基金产品承诺投资香港股票达到股票仓位的50%.

丰收愿景精选基金于7月20日售罄,鹏华精选基金吸引了1300亿元资金认购,其中包括A股和香港股票。以嘉实远景精选基金作为

n例如。其股票资产占基金资产的60%至95%.其中,投资南方通的股票占股票资产的0%-50%.

事实上,第二季度的基金报告也显示,腾讯控股(546,4.50,0.83%),梅团典平,SMIC(28.15,-0.45,-1.57%)等技术领先者AARNONETOP十重量级股票在上海、香港和深圳基金。据数据显示,截至第二季度末,仅腾讯控股就有近100家上海、香港和深圳基金持有,其中超过50只基金持有这只股票作为最大的股票。梅团典平也是许多上海香港深圳基金的宠儿。截至第二季度末,近50上海香港深圳基金持有重仓头寸。

在不少业内人士看来,一方面,由于此前A股在短时间内快速上行,目前该行业优质板块和个股的估值已经不低。因此,这一行业的资金可能在开放期优先进入香港股市,从而形成南移。资金的主力军;另一方面,随着更多的新兴产业公司上市,中国概念股第二次在香港上市,香港股市的结构将进一步优化,香港股市也将产生更多的投资机会和更好的成本表现。

科技股加速回归香港,提升香港股票投资价值

中金公司(18.32,-0.22,-1.19%)认为,在中国概念股继续向活跃的香港股市回归的背景下,内地基金对香港股票的配置持积极态度。得益于世界各国在卫生事件防控和复工生产方面的领先地位,人民币的预期价值更加稳定,可能吸引海外资金继续流入中国市场。其中,香港股票的估值与A股相比明显打折。此外,中国概念股的持续回归可能会继承活跃的香港股票,内地资金对香港股票的配置更为活跃。数据显示,2019年南向资金净流入2218亿元,今年以来累计净流入已超过去年1000亿元的净流入。

就投资偏好而言,国盛证券表示,南方资本更青睐金融、医疗和硬件科技类公司。超额拨备最多的行业是银行业、医药生物业、多元化金融业、汽车及技术硬件设备业;相比之下,国际上资金超支最多的行业是保险业、软件服务业和消费服务业。地方资金过度配置最多的行业是保险、软件服务和多元化金融。

再看一看,自今年年初以来,南方基金增加了银行、软件和医疗行业的持股(其中香港银行的股票最多,包括中国建设银行、腾讯、工商银行和中国农业银行)。自7月以来,该公司继续增持软件和金融板块。持有股票最多的香港股票是腾讯、中国建设银行和香港证券交易所。

嘉实基金成长投资战略集团的投资总监Gui Kai表示,他对香港股市未来的投资机会普遍持乐观态度。一方面,香港作为一个离岸市场,总是

过去有估值折扣。近年来,南下资金不断增加。大部分新发行的公共基金可以投资香港股票。未来,机构将继续投资香港股票。另一方面,香港股市在估值方面占据上风。继中国概念股回归后,香港股市也将成为中国概念股的主要投资市场,尤其是科技股。

面对市场前景,分析师表示,香港股市受到内地和国际活动的支持。一方面,目前“互联互通”机制相对健全,但全球投资者仍偏好通过相对熟悉的香港市场股票投资内地。在大型科技股重返香港上市的背景下,内地机构投资者增加持有中国股票的行为本身也是一个积极的信号。

从配置角度看,“南向基金可能是新基金在开仓期的仓位。当这些新基金成立时,A股指数已经突破3000点,”业内认为,为A股快速牛市准备的资金是空的。如果基金设立相对较晚,香港股票公司可能会表现出更高的性价比。这也是一个更聪明的开仓策略。

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