股指期货:近忧暂缓 远虑仍存

2018.07.06 -

随同6月29日交易的收官,2018年上半年的行情总算落下帷幕。股指期货直播室对每一个商场参与者而言,曩昔的119个交易日是前所未有、铭肌镂骨的:上证综指 “十一连阳”的最强开年刚刚唤醒人们对牛市的回忆,随后由微观流动性引发的非理性跌落又使得投资者心情降至冰点。股指期货:近忧暂缓 远虑仍存

俗话说“屋漏偏逢连夜雨,船迟又遇打头风”。股指期货投资商场没有从一季度“小概率大涨”叠加“小概率大跌”的股指期货投资过山车中平缓,转而又堕入事情促发型风险的泥淖。无论是中美交易冲突的升温,亦或是上市公司的信誉危机,都令软弱的商场心情“落井下石”。其间前者直接导致上证综指在5月30日和6月19日呈现两个跳空“烙印”,而后者所带来的“债款违约、股权质押”等问题无疑对商场的疲弱起了火上加油之势。在表里交困的布景下,二季度商场的震动中枢较一季度进一步下移,由3300点回落至3000点(见图1.1)。从上半年的走势来看,2018年的商场呈现出三大特征:1、指数波幅增大,2、风格趋向均衡,3、成交额会集化。股指期货:近忧暂缓 远虑仍存

2016年以来跟着商场振幅的缩小,股指期货直播室指数的运转日趋平稳,但本年以来行情的动摇却显着增大。数据显现,2017年上证综指、深证成指、万得全A全年振幅分别为13.98%、21.93%和17.29%,而2018年上半年上述三个指数的振幅分别为24.33%、23.26%和22.50%,动摇起伏远超曩昔一年。股指期货:近忧暂缓 远虑仍存

不只商场的动摇超出预期,价值与生长风格的变换也在加剧。以上证50和创业板指为例,从下表能够看出本年上半年二者之间的轮动非常剧烈。但从全体来看,本年的商场风格较2017年趋向于均衡,生长股略胜一筹。自2015年以来,A股商场成交额的马太效应愈发明显,绝大部分成交额会集在少量公司,而适当部分的中小公司随同着股价的不断跌落,成交额也不断萎缩。从下表能够看出,从2015年到2018年上半年,沪深两市日均成交额从1.2万亿下降至4389亿元,个股均匀成交额从4.32亿元下降至1.25亿元;成交1亿元以上的个股数量从2658只下降至1180只,占两市个股数量的份额从94.93%下降至33.60%。

回忆整个二季度,商场在表里不确定性阴霾的笼罩中日薄西山,股指期货直播室中美交易冲突升温、上市公司债款违约、五月宏观经济数据不及预期等事情更加剧了投资者关于经济增速下行、信誉风险露出的忧虑。跟着失望心情的快速发泄和方针层面的利好频出,三季度前半段商场有望形成阶段性底部,近忧暂缓。可是考虑到对外的中美交易争端和对内的去杠杆方针,三季度后半段可能呈现冲高回落,远虑仍存。

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