美联储政策声明对比 黄金价格创本周新高

2020.06.11 -

北京时间周四(6月11日)凌晨,美联储承诺将资产购买利率至少维持在当前水平,预计到2022年底,利率将保持在接近零的水平。美联储主席鲍威尔承诺,美联储将利用一切手段帮助经济从疫情影响中复苏。整体释放信号偏向鸽派。美元指数大幅下跌,再创三个月新低,最低触及95.71,目前小幅回升至96.08左右。

美联储传递了一个信号,未来很长一段时间内维持低利率环境,为黄金提供了强劲的上涨动力,金价在一周内创下每盎司1740.56美元的新高。

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美联储有望在2022年底前维持接近零的利率,并承诺继续购买债券

美联储主席鲍威尔在记者招待会上说,“我们甚至没有想过加息。我们坚定地致力于尽我们所能使用所有工具,并在我们需要的时候继续使用。”

美联储在其利率声明中表示,为了支持信贷资金流向居民和企业,美联储将在未来几个月内“至少以当前利率”继续购买美国国债、机构住房和商业抵押贷款支持证券,以维持市场的平稳运行。

纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New York)发表的一份相关声明称,购买美国国债的速度约为800亿美元,购买抵押贷款支持证券(MBS)的速度约为400亿美元。

格兰特桑顿(Grant Thornton)首席经济学家戴安?斯旺克(Diane Swonk)表示,“购买MBS和美国国债表明,美联储认为有必要增加支持。美联储并不认为就业反弹是一场胜利。通货紧缩的风险仍然很高,经济需要更多的支持。以便更充分地恢复。”

季度预测+位图

美联储自去年12月以来首次更新季度预测。最新报告中的位图显示,所有政策制定者预计,到2021年底,联邦基金利率将保持在接近零的水平。除两个成员国外,所有成员国都认为,这一接近零的利率将维持到2022年底。

美联储在4月底的声明中重申了声明的措辞,称从中期来看,经济面临“相当大的风险”

中位数预测显示,官员预计美国第四季度失业率将从今年5月的13.3%降至9.3%,2021年降至6.5%。预计今年美国国内生产总值将萎缩6.5%。明年它反弹到5%。

对于5月份的就业数据,鲍威尔表示,5月份非农就业的意外反弹可能预示着劳动力市场已经过了最低点,但这一数据却让那么多人意外地清晰地表明,不确定性如此之大。但就业市场的复苏还需要一段时间。

鲍威尔说:“我相信会有很多人无法回到原来的工作岗位,一段时间内他们将无法在旧行业找到工作。这些人可能需要几年时间才能恢复工作。”

鲍威尔还说,联邦公开市场委员会已经收到一份关于收益率曲线控制的简报,并告诉记者,这种讨论将在随后的会议上继续进行。彭博社调查的经济学家预计,美联储将在今年晚些时候考虑采用这一策略。

公营贷款

美联储此前宣布了9个紧急贷款项目,旨在在疫情期间维持信贷流动,但其中3个项目尚未正式启动,包括旨在促进公共商业贷款的项目。

美联储周一扩大了这一项目,将更多小企业纳入其中,并表示很快将向qualifie开放

d贷款人。鲍威尔重申了这一观点,并表示美联储将认真考虑如何将非营利组织纳入公共商业贷款项目,或为它们单独设立一个项目。

美联储政策非政策声明比较:金融形势有所改善;重申疫情对经济前景构成相当大风险

总体来看,6月10日(当地时间)的政策声明与4月29日的政策声明主要不同,其余7点基本相同。

差异1:财务状况

6月10日:金融形势好转,部分反映了支持经济、促进信贷资金流向美国居民和企业的政策效果

4月29日:国内外经济活动中断,严重影响了美国的金融状况,损害了美国居民和企业的信贷流动

差异二:证券买入

6月10日:未来几个月,美联储将至少以当前利率增持美国国债、机构住房和商业抵押贷款支持证券

4月29日:美联储将继续以维持市场平稳运行所必需的规模购买美国国债、机构住房和商业抵押贷款支持证券

相似性1-确定:

美联储致力于在这一充满挑战的时期利用各种工具支持美国经济,从而朝着实现充分就业和价格稳定的方向迈进

相似之处2-疫情:

冠状病毒的流行给美国和世界带来了巨大的生活和经济困难

同一点3——对困境的描述:流行病本身和为保护公共卫生而采取的措施正在造成经济活动的急剧下降和失业人数的显著增加

同点四通胀:需求减弱,油价大幅下跌抑制通胀

相似性5-投票结果:所有成员同意

相似性6——货币政策前景:委员会预计将保持这一目标区间,直到它确信经济将在最近事件的影响下幸存下来,并步入实现充分就业和物价稳定目标的轨道

相似性7——未来:委员会将继续监测后续信息对经济前景的影响,包括与公共卫生、全球动态和低迷的通货膨胀压力有关的信息,并将利用政策工具和采取适当行动支持与经济有关的准则:

美元跌至三个月低点,金价上涨势头强劲

美元周三继续下跌,创下三个月新低。美联储没有像预期的那样做出任何政策调整,并承诺继续购买资产,以稳定受到新皇冠疫情冲击的美国经济。美联储没有宣布任何限制公债收益率上升的措施,这令市场感到意外。宽松的货币环境使得持有黄金的机会成本较低,黄金再次获得上涨动力,并创下一周新高。

德意志银行(Deutsche Bank)策略师拉斯金(Alan Ruskin)在一封电子邮件中表示,美联储至少在2022年维持利率不变的计划“有利于风险偏好”,将导致美元走软。资产购买的灵活性和失业率的“较低”预测也有利于风险资产。

亿万富翁基金经理杰弗里·冈德拉克长期看好黄金,预计将创出新高,并坚持看跌美元

高盛(Goldman Sachs)周二发布的一份研究报告指出,只要美联储决定容忍通胀率高于目标,金价可能会升至每盎司2000美元以上。

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