同日销售9种产品,以加快养恤金目标基金的分配

2020.05.26 -

5月份,养老金目标基金发行量大幅增加。昨日,共有9只养老基金(FOF)上市,甚至基金公司旗下的3只养老基金产品也很少在同一天推出。

受访者认为,近期债券市场调整后的债券贴息有所改善,配置价值正在显现。股市目前处于低位。因此,养老目标基金迎来了较为理想的开仓时间窗口。日前,中国证监会再次提到,将加快实施面向个人养老金投资的公共养老金投资政策。可以预见,公共基金在管理养老金第三支柱方面具有巨大潜力。

 

养老目标基金密集发行

5月25日,6家基金公司的9只养老金目标基金(A/C股综合统计,下同)在同一天内进入发行期。其中,东方红资产管理的养老目标基金“三箭齐发”、东方红颐和积极养老目标五年(FOF)、东方红颐和平衡养老目标三年(FOF)、东方红颐和稳定养老目标三年(FOF)同时开始募集资金;南方基金的南方基金2040年养老控股混合型基金(FOF)和2045年南方养老控股混合型基金(FOF)双双上架;此外,大成兴祥养老已有三年混合控股(FOF)、国泰民泽平衡养老目标三年控股混合型基金(FOF)等四只基金也于昨日开始发行。

截至目前,本月以来已有15只养老目标基金开始陆续认购。其中,广发基金2040年养老金目标日(FOF)已经确定。与上期相比,养老金目标基金发行速度明显加快,今年前4个月新发行的养老金FOF总量仅为6只。

对此,北京一家中型公募基金市场负责人表示,这些养老目标基金大多已获批近半年,因此将在到期前密集发行。”2019年11月下旬,中国证监会密集批准了20只养老目标基金。这些批准的产品需要在六个月内发布。”

大成兴祥养老基金控股(FOF)拟任基金经理尚琼认为,养老目标基金即将迎来较好的开仓窗口。本轮调整后,债券市场部分风险得到释放,债券保证金较上期有所增加。从绝对收益的角度来看,许多债券配置的价值再次显现。目前的股市正在第二次触底。二季度业绩和复工后疫情发展是主要风险。总体而言,当前估值处于历史低位,市场流动性充裕。随着两会的召开和上市公司半年报的发布,“后疫病”时代的套期保值政策和公司盈利能力将进一步明确,股票市场的投资机会将逐步明朗。

安信基金投资部总经理詹冠良表示,“考虑到在经济低增长环境下,权益类和债券类资产投资收益率的差距在缩小,目前投资者的长期投资更能被低风险产品所接受。容易形成长期投资,避免基金高买低卖的局面,更容易实现投资者的货币收益率,而不仅仅是净值收益率。因此,在我们的计划中,养老金FOF被定位为一个稳定的低风险目标风险笔

政策有望落地

基金公司正加速跑马圈地,等待个人养老金投资公开配售政策在养老金投资领域发挥作用。近日,中国证监会主席易惠曼在致辞中表示,将继续加强与有关方面的沟通协调,促进各类中长期基金入市比例和范围的放宽,推动公开发行政策的落实尽快为个人养老基金投资。

尚琼表示,公募基金业一直在稳步推进相关政策的落实。但是,由于涉及的环节很多,实际实施还需要时间。

上述北京中型公募基金市场负责人表示,“今年以来,监管部门不止一次提到推进个人养老金公共投资政策。2月中旬,中国证监会副主席严庆民在新闻发布会上表示,中国证监会鼓励和支持社会保障、保险和养老金。等待中长期基金入市,推动个人养老税递延账户投资公共基金政策的实施。个人养老保险顶层制度建设改革迫在眉睫,预计2020年将是突破性的一年。现在各方都期待下半年取得实质性进展。经过市场测试,公募基金FOF的表现也相对稳定。”

在他看来,在同一阶段的竞争中,公共资金具有显著的优势。一方面,公募制度完善,投资风格稳定,长期稳定的养老金增值目标FOF兼顾了收益稳定、波动性低的优势;另一方面,公募基金可以依靠自身丰富的产品线为投资者提供多层次的收益来源。

Wind数据显示,截至5月22日,已运行一年的40个养老金目标FOF自成立以来均实现正收益。过去一年的平均回报率和年化波动率分别为13.3%和7.9%。

事实上,近两年来,国内基金公司获准发行养老目标基金,公开发行的FOF产品数量和规模均大幅增加。截至今年一季度末,市场公开FOF产品92款,总规模458亿元。产品类型已经从单一的普通FOF发展到普通FOF和养老金FOF的双轨发展,涵盖低、中、高风险水平。其中,已设立养老基金71只,总规模近300亿元。

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