金价再攀巅峰之际 金矿股或迎赚钱良机

2020.05.18 -

随着近两个交易日黄金价格持续攀升,进一步刷新了近8年来的高点,目前黄金价格再次冲击1921年的历史高点。不过,在知名金融分析师布莱斯·科沃德看来,尽管近几个月来金价有所上涨,但在美元供应量巨大的影响下,金矿股可能是更大的受益者。

 

在今年全球主要资产类别中,表现最好的是黄金:

科沃德列举了5个简单的理由来证明黄金矿业类股票可能在一段时间内表现良好!

☆相对价格

目前,黄金矿业股相对于黄金的价格基本处于25年来的低位。

这意味着,如果金价保持在较高水平,甚至高于目前水平,黄金矿业股将在市场上有实质性的上涨。为了达到2011年的相对高点,金矿股的表现必须比黄金高出500%。

与此同时,黄金矿业类股相对于标普500指数的相对表现也接近25年来的最低水平。黄金矿业股的表现必须比标准普尔500指数高出400%,才能回到2011年的相对高点。

☆评估

根据息税折旧及摊销前利润比率(以及所有其他估值比率),黄金矿业股票的股价目前比整个市场都便宜。从2005年到2016年,黄金矿业股票价格几乎总是高于标准普尔500指数,但现在却比标准普尔500指数低15%。

☆机动性

在新皇冠瘟疫期间,有偿还债务能力的股票相对于市场应该有溢价。黄金矿业公司的流动比率(流动资产/流动负债)几乎是标准普尔500指数(2.06比1.28)的两倍。

☆偿付能力

在新皇冠瘟疫期间,拥有资产负债表和损益表的股票相对于市场应该有溢价。黄金矿业公司的息税折旧及摊销前利润比整体市场(1.16至4.69)低约75%。

☆总市值

全球黄金矿业公司的总市值为2600亿美元。相比之下,五大科技股FAAMG(Facebook、Amazon、Apple、Microsoft、Google)的总市值为5.4万亿美元,美国未偿国债的总市值为25万亿美元。因此,黄金矿业公司的总市值仅为5只FAAMG股票的5%,以及所有未偿还国债的1%。

科沃德指出,在你看来,如果这些资金中有一部分离开FAAMG或国债流入金矿公司,会对金矿股票价格产生怎样的影响?

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