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外汇交易正规平台-美元走弱 对人民币汇率有什么影响?

到2020年,新的冠状肺炎疫情席卷全球,美元指数在“意外冲击”下急剧波动,显示出一个三阶段市场。 从年初到2月中旬,在美国大陆不受疫情影响,经济运行延续上年趋势的背景下,美元指数小幅波动甚至上涨。 从2月下旬到5月中旬,随着全球新皇冠肺炎的流行,美元指数开始急剧上升和下降,美元指数一度飙升至103以上。从5月中旬到12月底,美元指数 跌倒了。 到2020年底,美元指数将达到90左右,比今年峰值下降12%以上,比年初下降6.4%。

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到2020年,美元指数在震荡时期将呈下降趋势。 主要有三个因素。 首先,美国经济前景低迷。 在这种流行病的影响下,美国将陷入自2020年1930年代大萧条以来最严重的经济衰退,预计2020年GDP萎缩4.5%。受此影响,美元指数进入了下行通道。 渠道。 二是超宽松的财政货币政策。 2020年,为了纾困市场,美国采取了宽松的财政和货币政策,该政策明显强于其他发达经济体,并削弱了国际信贷和美元的内在价值。 从财政政策的角度看,自疫情爆发以来,美国实施了四轮总计2.9万亿美元的财政刺激计划,占美国GDP的12%。 到2020财年,美国财政赤字将达到3.13万亿美元,占GDP的15.2%,创历史新高。 从货币政策的角度来看,截至2020年底,美联储已紧急削减利率,并将其声明扩大了超过7万亿美元,远远超过了欧洲和日本央行。 第三,美元资产的相对回报有所下降。 自第二季度以来,尽管全球经济仍处于衰退之中,但随着世界各国采取大规模营救措施以及美联储大幅降低基准利率,美元的流动性变得过剩 ,而投资者的风险偏好已从规避风险转变。 该模型已更改为风险模型。 资金已开始流向欧洲,中国和韩国的市场,那里的疫情相对得到了很好的控制,美元也开始贬值。

美元的短期和中期跌幅有限

展望美元汇率的未来趋势,对多,中,空做全面分析和判断 需要长期因素。

从长远来看,美元可能会进入下跌周期。 美元汇率趋势是周期性的。 美元指数的上升周期始于2011年下半年,至今已超过9年,超过了前几周。期。 目前,美元的实际有效汇率指数在115左右,处于历史高位,未来呈下降趋势。 美元下跌趋势的根本原因是,美元的长期趋势并不取决于国内供求关系,而是取决于全球供求关系,即美元的国际货币地位。 这就是大国兴衰与力量平衡背后的原因。 在过去的几十年中,尽管美国仍然是世界上最大的国家,但其相对实力下降了,这是不争的事实。 美国在全球的实际GDP比例已从1960年代的40%下降到2019年的24%,美国对全球增长的贡献从本世纪初的24%下降到2019年的15.8%。 “东方崛起,西方堕落”的格局仍在继续。 同时,美国的增长优势和财富状况也在减弱。 在21世纪初,技术创新的红利正在逐渐减少。 在美国,PCT(专利合作条约)专利申请的全球份额已从2000年的41%下降到2020年的22%,全球财富的份额也从本世纪初的35.6%下降到29.4% 。 随着美国整体实力的相对下降和国际货币体系的多样化,从长远来看,美元将进入下行通道。

美元贬值对人民币汇率有什么影响?

在短期至中期,美元汇率的枢纽将略有下降,波动幅度更大,但总体下降幅度有限。 尽管美元的长期趋势,美国的经济前景和超宽松的政策压制了美元汇率的支点,但2021年美元汇率的下降趋势将相对有限。

首先,尽管美国经济显示出疲软的复苏趋势,但其复苏速度可能会优于欧洲和一些新兴经济体。 在需求方面,美国家庭资产负债表相对稳定,消费可能迅速反弹。 目前,美国住房业的杠杆率为75.2%,远低于2009年金融危机爆发时的水平。新一轮财政刺激计划的到来,加上股市的上涨,将为美国提供支持。 可支配收入和家庭消费的增长。 流行之后,预计美国的消费,特别是服务消费将加速复苏。 在供应方面,一旦疫情得到控制,美国的生产和服务将迅速恢复。 最近,美国的经济繁荣有所改善。 尽管仍面临重大挑战,但总体情况要比爆发初期好。 此外,拜登2021年的裁决可能会带来一些有利因素,例如疫苗的应用,对“美国制造”的支持,基础设施投资的扩大,修复与盟国等的关系,这将有助于美国经济复苏。

第二,利率利差及其预期变化将在一定程度上支持美元指数。 2021年,美联储的货币政策将继续保持超宽松的基调,但其政策预期在下半年可能会改变。 扩张和边际增长的速度可能比欧洲慢,或者可能引发对货币政策正常化的讨论和期望,从而减轻美元套利的下行压力。 尽管美联储调整了其货币政策框架以提高对通胀的容忍度,但经济复苏和通胀复苏仍将推动美国债务的长期收益率曲线上升,从而支撑美元。

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