张冠:耐心等待市场调整到位

2018.06.15 -

流动性严峻形势叠加诺言违约高峰,商场避险心境浓重,上证指数本周创新低后反弹力度有限,未来不打扫击穿3000点整数关口持续下探的可能。3000点整数关口失守关于商场心境的损害较大,届时可能出现恐慌性兜销引发的蹂躏。但是,跟着股指期货的调整,A股安全边缘也在增加,耐性等候否极泰来。
本周A股在多重利空作用下迎来调整,首要指数普跌,上证指数一度击穿3041点前期低位,创调整以来新低。两市成交量进一步萎缩,两融余额较前一周回落,维持在9700亿元水平。盘面热门持续性不强,世界杯概念、消费概念冲高后不久即回落,调整期间,银行、非银金融、钢铁、煤炭一度发力护盘。

股指期货

本周利空多发,调整在情理之中。一方面,商场流动性趋紧,央行持续净投进仍难以满意商场旺盛的资金需求;另一方面,5月经济数据闪现经济增加短少后续动力,关于房地产的依托程度明显增加。本周美联储如预期加息后,2018年加息4次的概率增加,是否跟从美联储调整基准利率,我国央行面临两难抉择。
关于后市,我们认为,流动性严峻形势叠加诺言违约高峰,商场避险心境浓重,上证指数本周创新低后反弹力度有限,未来不打扫击穿3000点整数关口持续下探的可能。3000点整数关口失守关于商场心境的损害较大,届时可能出现恐慌性兜销引发的蹂躏。但是,跟着指数调整,A股安全边缘也在增加,耐性等候否极泰来。
现在商场流动性供求矛盾加大,尽管本周央行连续三天通过公开商场净投进资金平缓流动性严峻形势,但流动性全体压力仍然较大。具体到A股,6月为全年解禁小高峰,全月解禁规划逾越4000亿元,涉及到产品到期需求立刻变现的标的,出资者需求前进警惕。同时,A股融资力度加大,富士康本周开板当天成交量逾越150亿元,占当天上证A股交易量10%以上,后期还有小米、BATJ等CDR回归,人保IPO过会等候发行,农行计划定增征集千亿资金等吸血大户,A股资金严峻形势短期内恐难好转。
本周发布的5月经济数据闪现经济增加仍存隐忧。基建出资增速连续下滑,制造业出资增速低位徜徉,只需地产出资仍坚持两位数增加。在地产调控的大布景下,经济增加关于地产的依托不降反升,这种结构失衡加重的倒霉成果现已初步闪现,5月消费品零售总额增速大幅回落,创2003年以来新低。居民负债率高企带来的消费挤出效应,增加了未来经济结构调整的难度。房地产火爆行情之后,假如不能平稳着陆,成果无法想象。

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