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中国原油期货上市第一周成交额破千亿元 4点瑕疵待完善

4月2日-本周是中国原油期货上市的第二周,在上市的第一周,中国原油期货交易额超过1000亿元,但分析人士表示,中国原油期货上市仍有四个小缺陷有待改进,详情如下。

截至上周五收盘,中国原油期货总成交量为278000只手,头寸为8198只手,总成交额为1159.23亿元。

彭博社援引华尔街机构的话说,中国原油期货仍存在一些小缺陷,今后可能需要改进。

1.交易费用略高

以美元计算,中国原油期货合约的交易费用约为3.20美元,而美国原油合约仅为1.50美元。此外,中国原油期货的保证金为合约价值的7%,比交割月份前一个月的第一个交易日高出10%,而从最后一个交易日的前两个交易日起,则为20%。

相比之下,美国WTI原油的最低保证金仅为2100美元,约为合同价值的3.4%。高盛集团(Goldman Sachs)表示,较高的处理费和保证金要求可能会限制外国投资者对中国市场的参与。

2.定价悬念

鉴于中国原油期货的独特特点,市场交易员也在考虑该合约相对于其他基准原油的定价方式。总体而言,截至上周一初,中国原油期货被折算为逾70美元。随后的趋势一度更接近布伦特原油。然而,在上周二大幅下跌之后,目前以美元计价的中国原油期货价格基本上介于布伦特原油和美国wti原油之间。

3.远期合同流动性

理想情况下,期货将被用来防范价格波动。然而,到目前为止,中国原油期货交易更多关注的是近期合约,而不是其他市场。令人担忧的是,远期合约缺乏流动性,将削弱钻井商、炼油商和航空公司等行业参与者对冲未来生产或消费热情的热情。

4.到处都是投机者

在中国原油期货交易的第二天,中国原油期货的交易量是阿曼原油期货合约交易量的四倍多。然而,仔细研究公开合约表明,中国市场的交易可能不是良性的。中国原油期货的公开合约明显低于迪拜,这表明中国原油期货的投机交易太多了。

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