股指期货限制有望放松 业内期待更多机构投资者入市

2019.04.10 -

日前,监管层相干人士表示,【股指期货直播室】股指期货的限定或有放松方案,并有可能向外资铺开。市场立即对此消息作出反响,当日盘中,期货概念股遍及上涨,中国中期率先涨停,美尔雅、弘业股份等个股跟涨。

多位业内助士向《证券日报》记者表示,股指期货的松绑,或者说恢复常态化生意,将有助于股指期货价钱创造和风险办理功能的正常阐扬。鉴于市场风险办理工具不够,有必要更始完满现有轨制体系,例如建议生意地点临近及进入交割月,市场出现极端行情时,更好地做好方案化解;处理分手的现货市场与生意所标准化产物在空间、时辰、品种、质量等方面的不婚配问题;让不凡法人实现期现连系,其焦点是容许不凡法人介入仓单生意等。

更多机构投资者介入

必要更多风险对冲工具

日前,监管层相干人士表示,方案放松对股指期货的限定,方案网罗:恢复股指期货的正常生意;向外国投资者开放现有的股指期货。同时,拟容许社保基金、商业银行、保险基金、国有化公司、及格境外机构投资者(QFII)和人民币及格境外机构投资者(RQFII)介入期货市场。

现实上,这已经是本年以来第二次发出股指期货松绑的旌旗暗号了。在本年3月初的两会上,证监会副主席方星海就曾表示,股指期货铺开相干方法正在研究,本年应该会出来。关于对股指期货的放松旌旗暗号接连而出,激发市场集体关注。

银河期货研究所相干人士向《证券日报》记者表示,本钱市场是要拔擢一个能让长期资金连续不变进入的市场,以银行、社保基金及保险为代表的机构投资者将成为首要介入者。无论是在股票市场仍是股指期货市场,对角力计较于散户投资者的频仍生意,网罗社保基金在内的长期资金入市,是市场活动性的终极供给者,可以有效改善投资者构造。将来进一步铺开机构投资者进入我国金融衍生品市场的限定就显得非常必要,其中网罗适时恢复股指期货常态化生意、推出更多更丰盛的股指期货、期权品种等编制,均可纳入考量之中。

“券商、基金、银行和保险等持有现货股票或者股票组合之后,可在股指期货市场开立空头头寸,来对冲持有股票资产的下跌风险。”朴直中期股指期货研究员李彦森表示,运用股指期货停止套期保值,不息以来都被认为是最便捷的风险办理工具,股指期货价钱也是股市波动的风向标之一。股指期货的完全铺开,将会进一步完满金融市场的生意类型,令上述机构更便当对股票资产停止风险办理,也可以进一步活泼市场吸引更多的介入者。

在徽商期货股指期货研究员蒋贤辉看来,股指期货完全铺开,生意实现正常化,将有助于股指期货价钱创造和风险办理功能的正常阐扬,促进期货办现实体经济的更好实现。社保基金、银行和保险是权益市场的设置装备安排主体,他们更必要用衍生工具去办理权益组合波动风险。若是同时容许这些机构介入股指期货市场生意,一方面丰盛了股指期货市场介入主体,另一方面供给了权益组合风险办理的工具,对付期货市场功能的正常阐扬以及权益市场的不酿生长都是极其成心义的。

外资介入成为趋向

股指期货机制有待优化

在本钱市场进一步扩大开放的背景下,外资介入股指期货也将成为趋向,但市场对付外资介入股指期货,或将对市场投资者构造产生影响较为担忧。多位业内助士向《证券日报》记者表示,外资介入股指期货将会出现更多的积极性浸染,例如晋升市场活动性、优化投资者构造等;别的,鉴于今朝股指期货的生意机制,理当尽快优化相干轨制,更好地为投资者供给金融风险办理工具。

“海外本钱有着更为成熟的生意体系与风控体系,其基于根基面的价值投资理念、长线投资的把持气概,对付供给市场活动性及平抑市场非理性波动方面都有着相称积极的浸染。”银河期货研究所相干人士表示,当前我国衍生品市场的问题首要分为两个方面:一是我国股票市场的风险办理工具有限,难以满足投资者多样化的风险办理需求。二是衍生品种的市场规模有限,难以满足机构投资者的现货头寸的风险办理需求。是以,跟着我国金融市场加速对外开放,为国表里本钱供给更为高效的风险办理工具,更为丰盛的对冲工具及更具深度的市场容量将成为我国衍生品市场进一步拔擢的重点规模。

在李彦森看来,外资介入将对我国期货市场尤其是金融期货市场的投资者构造产生较着影响。外资作为我国本钱市场的重要构成局部之一,是不成或缺的,外资介入股指期货在实现本身需求的同时,完满了国内股指期货介入者的品种。

其次,跟着外资的介入,国内股指期货的品种也将会加倍完满。例如在A股被纳入MSCI指数后,外资设置装备安排国内股票将产生相应的套保需求,开发以MSCI指数等为标的物的股指期货新品种的必要性将会上升,这将刺激市场产生进一步完满生意品种的动力。

蒋贤辉填补表示,外资介入股指期货即丰盛了市场介入主体,晋升股指期货的活动性,也促进股指期货价钱创造和风险办理功能的正常阐扬,这与容许国内社保基金、银行和保险这些大的机构介入股指期货市场的了局是一样的。从长远来说,外资介入也将促进国内机构与国外机构的交流,加速国内投资机构化生长,晋升机构化程度,而机构化程度加大也将有利权益市场的长远生长。

有业内助士表示,【股指期货喊单】对付当前期货市场近况,金融风险办理工具生意轨制有必要停止调解或优化,例如生意地点临近及进入交割月,市场出现极端行情时,更好的做好方案化解,并加强与期货公司的沟通;现货企业风险办理需求与生意所产物供给之间存在的矛盾,必要处理分手的现货市场与生意所标准化产物在空间、时辰、品种、质量等方面的不婚配问题;不凡法人在介入期货市场的过程中,要充实晋升期货市场价钱创造的功能,有必要让不凡法人实现期现连系,其焦点是容许不凡法人介入仓单生意,处理不凡法人进入现货市场停止交割的问题。

注:文章来自搜集。

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