期待更丰富的股指期货品种

2019.03.12 -

在大资管时代,股指期货作为重要的对冲和避险工具,【美股指期货行情】无疑是各资产办理机构不成或缺的傍身之物。跟着团体市场化程度的进步,资产办理机构对股指期货的需求日益加强,希望充实阐扬股指期货的市场功能也成为机构的呼声。对此,作为保险资产办理机构的华泰资产办理有限公司(下称“华泰资产”)感应感染颇深。该公司量化投资部总司理吴明义表示:“今朝股指期货市场活动性仍然较低,难以满足大机构套保需求。希望可以适时上市更多股指期货物种,适时推出波动率类衍生品和相干系数类衍生品,促进股指期货市场功能阐扬,让对冲风险的编制更为全面。”

为绝对收益产物保驾护航

华泰资产建立于2005年,是中国保监会首批核准设立的保险资产办理公司之一。截至2018年6月,在公司6.8亿元规模的量化产物中,均接纳股指期货停止全数或局部对冲;别的,该公司还有17个权益投资产物接纳股指期货停止套期保值,规模总计84亿元。

就资产办理机构来说,客户对资产的不变性和安然性有很高要求,尤其是股票市场升沉不按时,能否降低资管产物收益率的波动和回撤,往往是考验一家机构办理程度的焦点要素。

建立于2017年2月的“华泰量化绝对收益股票型养老金产物”,投资人主若是各企业年金,安然性成了首要诉求。“为了使产物收益率的波动合适投资人的风险容忍度和风险蒙受力,我们接纳股指期货对冲风险停止套期保值”,吴明义说,“截至2018年上半年,产物年化收益率7.20%,且最大回撤为1.62%,无论市场涨跌情形若何,绝对收益产物均保持不变上涨的态势,在为投资人赚取可不雅观不雅观的收益时,也到达了降低市场波动的了局。”

单个产物如斯,团体来看,运用股指期货对冲风险,同样获得了令人对劲的了局。华泰量化绝对收益股票型养老金产物今朝规模近1亿,有7成仓位停止了对冲,且首要对冲品种为上证50股指期货合约。从2017年2月至2018年6月,绝对收益产物净值保持逐月添加态势,截至2018年6月22日,产物收益净值1.0952。“比拟力几大指数波动率情形,2017年2月到2018年6月间,绝对收益产物波动率仅为3.69%,绝对收益产物的波动率远低于市场上各巨细盘指数,且收益率稳步上升”,吴明义表示,之所以有这种不变的默示,股指期货功不成没。

助力金融不变大局

网罗华泰在内的诸多资管机构已体味到股指期货在套期保值中阐扬的积极浸染。然而,在整天和市场打交道的机构眼中,股指期货今朝的活动性、品种、市场规模,都难以满足市场的多元化需求。吴明义提出,应理适时上市更多股指期货物种,让风险对冲的“工具库”丰盛起来:“现存的三个股指期货产物难以满足各类投资者相应的需求,希望能推出更多指数标的的对冲工具,例如中证800、中证1000等。”

“不仅如斯,跟着市场对付金融类衍生品的理解不竭加深,投资者把持衍生品对冲风险的标的目的在不竭调解,适时推出波动率类衍生品和相干系数类衍生品、适时上市股指期权品种,也是完满金融衍生品市场品品种型的必定趋向。”吴明义如是说。

吴明义进一步表示,从长远来看,丰盛品种,完满生意轨制,促进股指期货市场功能更好阐扬,这是日益开放的中国金融市场平稳安康运转的根本。

从资产设置装备安排角度来看,股指期货功能若获得充实阐扬,投资者的投资计策可以从等待股票价钱上升的单一形式改变为双向投资形式,外行情下跌中,投资者的资金也能有所作为,而非被动闲置;外行情上涨中,当投资者看好某一类股票时,若是在股票二级市场采办无疑必要大量的现金,而采办该类股票的分类指数期货合约,只必要较少保证金,就可以充实分享该类指数的生长,赚取市场利润,进步团体资产的收益率程度。

“别的,从更宏不雅观不雅观的意义来看,【股指期货直播室】股指期货生意活泼,盘中活动性就会加强,如许就不会出现一个市价委托就把价钱推到涨停或者跌停的为难气象,非理性的价钱波动将会大幅减少,这对付A股市场甚至整个金融市场的不酿生长是非常关头且有必要的。”吴明义进一步表示。

注:文章来自搜集。

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