股指期货有望年内放开 机构避险不用缩手缩脚

2019.03.08 -

昨日,证监会副主席方星海表示,【美国股指期货实时行情】铺开股指期货的相干方法正在研究,“本年应该能出来。”这预示着,时隔近四年后,被接纳相干方法按捺生意的股指期货,有望再度松绑,公募私募券商等金融机构将迎来最便捷的金融风险办理工具。

长期以来,股指期货被算作股市波动的风向标,被投资者认为是便捷的风险办理工具,尤其是在本钱市场对外开放背景下,金融机构对股指期货的铺开都翘首以盼。日前,《证券日报》记者按照本年两会时代市场人士对期货市场,尤其是股指期货的建言献策来看,铺开股指期货成为了各方最为期盼的内容。

相干方法正在研究

昨日,有媒体报道,证监会副主席方星海表示,铺开股指期货的相干方法正在研究,“本年应该能出来。”全国政协委员、证监会原副主席姜洋在本年两会中也建议:给以全国社保基金更多的投资矫捷性,将投资权益类资产的比例上限由40%进步至60%,容许投资股票指数期货、期权等风险办理工具。别的,还理当继续吸引外资入市。

现实上,铺开股指期货的必要性已经成为了市场各方介入者的共识。

有百亿元级私募人士向《证券日报》记者表示,股指期货持仓量和成交量是慎密亲密相干的。今朝,股指期货的限定首要在开仓量上,对付持仓量其实没有限定,但从成效来看,开仓量的限定本质上也影响了持仓量。“近几年,三大股指期货物种成交量降幅在95%摆布,活动性的缺失影响了股指期货市场风险办理功能的阐扬。”

还有私募人士表示,近年来,介入股指期货的生意者较着减少。从私募基金角度来说,在2015年时,该公司有一局部市场中性基金存在对冲必要。但今后,该公司股指期货的生意量渐渐萎缩,产物收益率也快速降落,基金到期停止续期。但从客户角度来看,不管是高净值小我客户,仍是机构客户,其实都有投资市场中性基金的需求。

“今朝首要的限定来自股指期货当日开仓量的限定。”这位私募人士诠释说,如今股指期货存在日均20手的开仓限定,对应大抵2000万元的名义本金,对付规模在10亿元摆布的中性产物来说,这个量其实太小了,完全建仓至少必要1个月以上的时辰。且由于活动性缺失,股指期货生意价差过大,生意本钱较高,市场服从较低。

股指期货在办理股市风险、降低股市波动、进步持股周期、助推长期资金入市等方面所起的积极浸染有目共睹。对冲股票现货风险是股指期货的最首要功能,股指期货上市后,越来越多的投资者运用股指期货办理股票现货风险。

别的,股指期货还有助于耽误投资者持股周期。股指期货推出后,投资者有了风险对冲办理工具,持股意愿和抉择自信心加强,持股周期添加,股票频仍生意度降落,股市换手率较着降落。

开放的情形或将倒逼

机构运用风险办理工具

跟着近年来中国本钱市场的对外开放程度不竭晋升,投资者对付股指期货的需求也加倍有了紧迫性,尤其是在各路资金进入本钱市场的背景下,运用股指期货来节制金融风险成了各方共识。

有专家指出,进步长期资金投资权益类资产的比例,对付本钱市场根本轨制更始具有非常积极的意义,例如社保基金等长期资金入市,就必需要有股指期货、股指期权等风险办理工具,不然这些资金面临的风险敞口很大。是以,孔殷必要进一步生长我国的金融衍生品市场,网罗适时恢复股指期货常态化生意及推出更丰盛的股指期权品种等。

宝城期货金融研究所所长程小勇告诉《证券日报》记者,金融机构资管产物首要集中在偏股型产物上,团体收益默示不佳,首要缘故缘由是股指期货生意受限、对冲本钱较高。从投资者的立场来看,网罗期货公司、券商、私募和公募基金均对股指期货的功能阐扬有较大等待。尤其是在股市下跌后,各方遍及缺乏对冲工具,市场呼声加倍强烈。

南华期货股指研究员姚永源表示,【美股指期货行情】当前市场各方都对股指期货存在较大需求。当前A股估值处于相对低位,长期资金(特别是养老金和保险资金等风险偏好较低的资金)不竭入市,若股指期货市场仍旧缺乏相应的活动性,就无法满足长期资金的避险需求。

注:文章来自搜集。

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