股指期货套期保值必不可少

2019.03.05 -

对付机构投资者来说,【美国股指期货实时行情】场内金融衍生品早已成为本钱市场中必不成少的金融工具。

国内金融衍生品生长仅稀有年历史,或许不少人还未能意识到它对本钱市场以及机构投资者所带来的深化变化。但从富善投资如许的市场介入主体看来,场内金融衍生品在投资规模甚至办事整个本钱市场中的浸染无可替代,继续生长场内金融衍生品将是金融市场连续生长的必要前提。

以股指期货为例,富善投资总司理兼投资总监林成栋表示:“股指期货是金融市场中必不成少的品种,一方面其具有较好的活动性,另一方面其供给的对冲浸染可以降低市场团体波动,以其为根本便能构建不受市场涨跌影响的绝对收益产物,这进一步丰盛了金融产物类型,我们在一些产物的设计上也根基服从这个思绪。”

市场下跌时套保产物受喜欢

作为以量化为主的私募机构,富善投资自2013年建立起就起头介入股指期货生意。历经数年生长,今朝富善投资已生长成为量化投资规模的排头兵,对冲产物办理规模位列行业前列。

2014年至2015年上半年,富善投资的首要生意计策是期现套利及alpha对冲,即买入一篮子股票的同时开立不异市值的股指期货空头仓位。在此时代,虽然公司对冲产物的默示不及直接持有股票,但由于其收益不变、回撤小、风险较低,也受到一局部稳健投资者喜欢。2015年6月,股市起头大幅下跌,但该公司的对冲产物由于保持市场中性,即持有股票的同时也持有齐截市值的股指期货仓位,而未受市场波动影响,团体默示也较为平稳。

“股指期货阐扬了很好的避险功能,而由于有了这颗‘安心丸’,我们在股市下跌时并没有主动净卖出股票。”林成栋表示。

富善投资表示,在牛市里对冲产物并不受接待,由于运用了股指期货停止对冲,减去了市场贝塔收益,没有纯买股票利润高。直到2015年7月起头,市场出现大幅下跌,客户才创造对冲产物可以在市场下行时保住收益,很是具有上风,遍及在7-8月申购了此类产物。可惜的是,后来股指期货市场活动性出现萎缩,上述产物的对冲计策就没法有效施行了。

等待更多活动性以及产物

在谈到对股指期货的运用之余,富善投资还建议应接纳方法进一步阐扬股指期货的市场功能。林成栋指出,股指期货经由数次放松,今朝无论是在保证金,仍是开仓限定上,均能满足根基的使用,但应考虑进一步引入长效资金,同时在政策容许的规模内渐渐下调平今手续费,进一步晋升活动性,便当投资者更好地停止套期保值把持。

别的,【美股指期货行情】当前股指期货市场还存在品种较少、合约较大等问题。“希望可以推出以更多指数为标的的股指期货以及迷你股指期货,更多指数的股指期货可以让不合气概的投资者都能更好地使用股指期货停止套期保值,而推出迷你股指期货可以让资金量较小的专业投资者也能介入进来。”林成栋表示。

注:文章来自搜集。

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