内外环境回暖 A股蓄势积极备战春季行情

2019.01.24 -

大盘自1月4日创下近四年多新低2440.91点后,【股指期货直播室】随即使开启了一轮反弹行情,上证指数重返2600点整数关口。盘面上,行业板块出现普涨,以家电和食物饮料为代表的大斲丧板块及非银金融板块领涨。题材与白马蓝筹共振,市场热点在大斲丧、燃料电池、5G、科创板、工业互联网、军工等概念中切换。资金方面,虽然沪深两市两融余额连续下滑,但外资看好A股的设置装备安排价值,北上资金大幅增持A股。外部风险身分缓和,国内利好政策频出,叠加活动性缓和,我们继续看好A股春季行情。

国表里团体空气偏暖市场情感改善

就国外情形而言,美国非农数据大超预期,美国经济的气馁预期获得修改。美联储2018年12月利率会议纪要再度偏鸽,市场对美联储进一步加息的预期大幅减弱。据CME“美联储不雅观不雅观察”,美联储本年1月维持利率在2.25%—2.5%区间的概率为99.5%,本年3月维持利率在该区间的概率为94.3%。别的,1月7日—1月9日中美双方超时洽谈获得必定成效后,商务部剖明1月30日—31日刘鹤将访美就中美经贸问题停止商量。外围风险身分缓和,发动市场风险偏好团体晋升,美股亦出现较大幅度反弹,标准普尔500指数自阶段性低点反弹至今,累计涨幅已达13.8%。

国内而言,央行再度降准、重启28天期逆回购把持,初度开展2575亿元TMLF把持以呵护春节前活动性;深交所公布揭晓债券质押式回购生意时辰耽误30分钟,有助于进步资金的使用服从,利好股市;沪深证券生意所公布《关于股票质押式回购生意相干事项的通知》助力纾解股权质押风险,股票质押监管限定放宽,大股东资金周转问题获得必定的缓解,利好民营企业生长;国新办停止落实中心经济工作会议精神公布会,六大局部答记者问转达2019年政策放置,货泉政策、财务政策、财产政策齐头并进。短期看,全球金融市场倾向Risk-on,A股市场将团体受益于表里部情形改善所带来的市场风险偏好晋升。

继续关注中小创商誉减值风险

从最新公布的宏不雅观不雅观经济数据看,去年四时度GDP增速进一步下滑至6.40%,刷新2009年二季度以来的新低;斲丧、投资、进出口等传统“三驾马车”连续疲软走势,经济下行压力加猛进一步获验证。但从股价的默示看,我们认为现阶段市场对此已经有了较为充实的预期。在经济气馁预期已根基被市场“Price in”的情形下,只需经济不出现断崖式的超预期下跌,对A股市场进一步的打击有限。从短期根基面的矛盾看,A股市场正处于年报的预告季,绩优股的高业绩添加将修复市场的气馁预期,但中小创上市公司的商誉减值风险还未完全吐露,需重点关注中小创上市公司商誉减值风险给市场带来的打击。

节后春季行情上演概率大

从DDM模子三身分看,A股春季行情存在必定根基面方面的支持。新年伊始,企业拟定新的年度方案,企业迎来开工和采购的顶峰期,PMI数据往往在一季度会出现年内峰值。别的,由于春节身分的扰动,一季度是宏不雅观不雅观经济数据的真空期,多数经济数据会在3月合并公布。尤其是在经济下行的背景下,一季度经济数据对股市的扰动相对有限。从活动性来看,春节后整个市场活动性严峻的场合排场有望缓解。一方面,小我投资者的年关奖是股市的潜在增量资金;另一方面,银行在度过年尾监管考核后,信贷投放意愿进步。别的,机构投资者新的一年订定新的投资方案并起头建仓,也有助于资金流入股市。从市场风险偏好维度分析,春节后全国两会召开期近,市场对利好政策的预期斗劲强烈,从而提振投资者情感。

从2008年到2018年近十年每年2月市场默示看,Wind全A指数上涨概率跨越80%,只需在2016年和2018年默示为下跌。其中,2016年2月的上涨止于2月25日活动性大幅收紧,2018年市场下跌首要受到外围美股大幅下挫的影响。从当前情形分析,我们评估导致2016年和2018年市场大跌的身分产生的可能性较小,A股2月的季节性行情可期。

综合而言,美联储加息预期大幅弱化。【股指期货喊单】美股连续反弹,叠加国内利好政策频出,央行呵护节前活动性等身分将继续助力A股反弹行情连续,A股春季“躁动”正悄然上演。受益于市场活动性及短期风险偏好的改善,买入优良生长股也将获得相对收益。

注:文章来自搜集。

- END -

143
0

机构调研:昨日机构调研1家 珈伟新能半年业绩亏2000万以上

  根据公司2019年半年度业绩预告,【美股指期货行情】珈伟新能报告期内归属于上市公司股东的净利润为亏损 22 […]