市场人气激活期指重心上移 外围风险因素仍需警惕

2019.01.22 -

本年以来,虽然A股一度创出调解新低,但随后在政策利多密集释放的情形下,期指出现振荡弹升行情。周一,上证指数时隔一个多月重新站上2600点,市场人气重新激活。

利空落地后根基面边际转多

周一,国家统计局公布了去年全年经济数据。2018年GDP增速6.6%,冲破90万亿元人民币大关,实现预期生长方针。不外,四时度GDP增速添加6.4%为近十年新低。团体上,去年国民经济继续运转在合理区间,稳中有进。由于外部情形复杂严峻,经济运转稳中有变,变中有忧,仍面临下行压力。股指前期的下跌,已经局部反响了市场对付经济走弱的预期,此次四时度数据回落至6.5%以下也在意料之中。

央行在本年岁首祭出两次降准方法,上周公开市场净投放1.16万亿元,去年12月新增信贷和社融均超预期。利多政策的密集对冲,使得市场情感出现“枯木逢春”的转化。

截至周一收盘,本年以来沪深300指数上涨5.81%。全球股市,原油等大宗商品也出现连续反弹,均剖明市场风险偏好明显上升,美债、黄金、日元等避险资产价钱下跌。美联储近期多位官员释放偏鸽派旌旗暗号,联邦基金利率期货表示的隐含预期剖明,本年美联储将不再加息。此前市场预期2019年美联储将加息至少两次。当市场的同等性预期被冲破后,在新的预期建立的同时,也将带来资产价钱的波动。对股指而言,短期货泉政策宽松意味着活动性严峻的缓和,利多风险类资产。

中期关注外围数据

预测后市,今朝间隔春节已不到两周的生意时辰。在此时代,国内宏不雅观不雅观数据已经公布完毕。由于春节身分,本年前两个月的经济数据将集中到3月公布,经济数据将进入真空期。从曩昔经历看,在全国两会召开前,每年的2月均是全年A股上涨概率最大的一个月,跨越80%。由于面临表里部情形变化带来的稳添加压力,市场对利多政策释放的预期较高。是以,近期市场的运转情形仍将偏多。海外方面,本月31日将公布的美联储议息会议,概略率将不构成货泉政策收紧的担忧。市场正在等待1月30日、31日刘鹤副总司理的访美行程,在此之前,市场积极偏多的预期尚无法证伪。

团体上,我们认为短期市场偏强运转的基调或仍可等待。不外,后期跟着反弹“海拔”的升高,市场的振荡也将不成按捺。一方面,短期根基面出现“枯木逢春”的转化,但并不代表利空完全消失,市场对经济下滑改善的预期在形成,但尚未形成经济反转的预期。另一方面,外围风险身分仍值得关注。近期美国当局关门导致多项经济数据延后公布。将来仍需关注全球经济动能变化。美股前期高位回调所带来的预期改变,将在后期的经济数据中连续反响,并给市场带来负反响浸染,外盘股指波动将给A股带来外溢传导。

注:文章来自搜集。

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