地量之后股指强势上攻 2700点关口压力较大

2018.12.14 -

12月13日股指市场一改此前波澜不惊的走势,全线上行。【股指期货直播室】板块方面,家用电器、建筑装饰领涨,与基建相关的概念表现强势。

然而,宏观数据不佳将会制约市场反弹的空间,此次上证综指能否站稳2700点仍存变数。从11月信贷数据中可以看出,基础货币下沉实体的路径仍不顺畅。11月新增人民币贷款虽有12500亿元,分项指标显示,增量贡献主要源于票据融资。临近年末商业银行通过冲票据的方式完成目标,银行合适的信贷资源依然稀缺。同时社会融资规模中债券直融增量较大,债券融资扩张可能与贷款利率偏高有关,企业更加倾向发债进行举债,企业中长期贷款相较于去年同期反而下滑。

尽管信贷数据表现超预期,但若基础货币无法流向最需资金的小微企业,当前信用环境仍无法形成正反馈。企业现金流紧张仍会制约业绩的复苏,并对估值产生一定负面效用。

我们认为,12月股指走势将先扬后抑,上证综指逼近2700点关口后再度面临回调。以下因素可能成为市场变盘的契机:第一,限售股将在12月下旬大量到期,若以12月12日收盘价进行计算,解禁市值将达到2134亿元。第二,3年期美债与5年期美债收益率倒挂,市场对于美联储加息放缓的预期有所升温。如若12月美联储议息会议没有释放偏向鸽派的信号,之前过于乐观的情绪将导致预期差的产生。第三,当前市场对于政策的期待主要集中于宽财政、促基建上,上述板块提前发酵,资金追高意愿不高,这可能会对盘面产生一定压力。

地量之后股指强势上攻 2700点关口压力较大

连续地量之后,市场选择向上作为进攻方向。从驱动因素来看,我们认为以下因子短期起到了催化作用:1.中央经济工作会议即将召开,市场对于逆周期政策加码抱有期待,早盘基建、水泥、高铁板块异动与此预期密切相关。2.随着人民币贬值压力缓解,外资重新成为市场上最为坚定的配置力量,仅13日上午陆股通资金就贡献了48亿元增量资金。在这几大利好共振之下,股指市场开启了上攻行情。

综上,在政策预期催化下,短线较为乐观。【股指期货喊单】中期来看,在信用环境改善之前,上证综指大体上仍将在2500至2700之间巩固底部,右侧机会可能要等到明年二季度前后才会真正出现。

注:文章来自网络。

- END -

200
0

期指底部反弹料一波三折

期指底部反弹料一波三折

进入7月之后,指数呈现必定的止跌企稳。股指期货直播室三季度商场依旧面临中美交易冲突不确定性等多种要素影响,中期 […]