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总体就业增长低于预期 疲软的薪资数据令市场感到担忧

非农数据行情直播上周五(1月10日)公布了12月非农数据,作为2019年最后一次非农数据,对于2020年有着承前启后的作用。

总体就业增长低于预期         疲软的薪资数据令市场感到担忧 (http://umtu.cn/) 黄金期货 第1张

尽管就业和薪资数据均不及预期,但是市场反应相对清淡,因为该数据并未改变美国就业市场紧俏的局面。但是疲软的薪资数据令市场感到担忧,因为薪资数据不佳可能导致美国消费放缓,并使得GDP进一步放缓。

非农就业未能延续ADP强劲的服务业就业增长,不过非农就业零售业表现较为良好,但是这往往会拉低平均薪资增速。同时零售业往往具有季节性特征,随着假期结束,这可能也会成为拖累就业的一大因素。

如果美国就业市场在2020年出现更多疲软的迹象,可能会进一步对消费和经济增长造成阻碍,这可能会进一步打击美联储在2021年甚至2020年末加息的预期,因而施压美元提振金价。

就业人数下降但仍处于稳健的区间,薪资增速放缓才是最令人担忧的方面

尽管上周五公布的非农数据不及预期,但是非农数据行情直播认为美国的就业市场仍处于数十年来最佳水平附近,因此市场的反应相对有限。

尽管总体就业增长低于预期,修正值也出现了下调,但这仍是一份稳健的报告。这是因为创造就业机会的关键是将其与人口增长和劳动力增长进行比较。如果劳动力市场高于两者,则劳动力市场将变得越来越紧张。

ADP和非农就业人数比较

非农数据的行业新增就业细分与ADP报告有很大不同。最大的区别在于专业服务和商业服务,据ADP报告,两种服务领域共创造了61000个工作机会,但是非农数据显示在这一方面近创造了10000个工作机会,如下表所示。这是自2019年1月以来最弱的创造就业机会。

ADP报告称,贸易、交通和公用事业创造的就业岗位为78000个,是2002年以来第二好的水平。不过在非农数据行情中,它增加了4万个就业岗位,这确实是实实在在的增长,但不是突破性的。非农数据中休闲、酒店和信息行业分别创造了4万和3千个就业岗位,远高于ADP给出的2.1万和1.4万个就业岗位的降幅。

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